Business

TradeBulls Securities suggests a short position in crude oil with a stoploss at Rs 6450

By Bhavik Patel

Looking at the price reaction after OPEC+ meeting, it seems market may have overreacted. OPEC+ decided on Sunday, in light of increased U.S. production, a slowing rate of demand growth, and high interest rates, to prolong the majority of its oil supply cuts well into 2025.

With 3.66 million bpd of mandatory cuts that were originally scheduled to expire at the end of 2024 and 2.2 million bpd of voluntary cuts by eight members that will expire at the end of June 2024, OPEC+ is presently reducing output by a total of 5.86 million barrels per day (bpd), or around 5.7% of global demand.

After the announcement, there was selloff as Brent fell to four month low at $77 and over $15 lower from April’s high. We believe that the result of excessive macroeconomic pessimism, speculative short selling, and overly enthusiastic algorithmic trading, drove out more fundamentally-based traders, leading to price undershooting.

Meet the Dhingra brothers who turned Vijay Mallya’s failed company into a Rs 68,000 crore empire
Active funds based on narrow themes a concern, says Axis AMC
US CPI Data: Will July inflation numbers put the US Fed in a tight spot?
Delhi government’s bold education investment: Atishi hails AAP’s 25 per cent budget allocation
Also Read

Rate Sensitives gain over 1% as RBI keeps the repo rate unchanged

The phase-out will be conditional depending on the state of global markets at the time with most general asset markets not expecting FOMC to follow all its current forward guidance to the letter regardless of future data and events.

In fact to assuage fears in the market, OPEC+ reassures oil markets over oversupply concerns. Along with Russia’s top oil executive and deputy prime minister, the energy ministers of Saudi Arabia and the United Arab Emirates (UAE) attempted to reassure.

The market on Thursday that OPEC+ is a well-oiled machine and that the market will soon understand the organization has done “the right thing.” This worked as market had covered from the lows of 6073 in MCX to 6300.

Also Read

Fortunes of ‘Modi stocks’ oscillate with the govt in the past four days

On daily scale, trend can still be labeled as bearish because momentum oscillator RSI_14 is around 40, well below its median line of 50. Market has recovered 38.2% retracement taken from the highs of 6728 and lows of 6073 when OPEC+ announced their decision.

So despite market covering some of the losses, it is far from covering its 50% loss which comes around 6400. Any trend reversal is only expected above 6400. Meanwhile traders can deploy short positions in future MCX around Rs. 6350 Jun Future with expected target of Rs. 6200 and stoploss of Rs. 6450.

(Disclaimer: Bhavik Patel is a Senior Commodity/Currency Research Analyst at TradeBulls Securities. Views, recommendations, opinions expressed are personal and do not reflect the official position or policy of Financial Express Online. Readers are advised to consult qualified financial advisors before making any investment decisions. Reproducing this content without permission is prohibited.)

Related Posts

สตูดิโอพัฒนาเกม Visions of Mana อาจถูกปิดตัว

NetEase Games อาจจะกำลังวางแผนปิดสตูดิโอ Ouka Studios ในโตเกียว ญี่ปุ่น หลังจากปลดพนักงานในบริษัท “เกือบทั้งหมด” ในสตูดิโอดังกล่าวซึ่งเพิ่งวางจำหน่ายเกม Visions of Mana ไปเมื่อไม่นานมานี้ NetEase Games ปิดสตูดิโอ Ouka Studios ในญี่ปุ่น ตามแหล่งข่าวระบุว่า NetEase Games ได้เริ่มลดพนักงานที่ Ouka Studios ตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิ พนักงานเพียงไม่กี่คนที่ยังคงทำงานอยู่ที่สตูดิโอจะดูแลการเปิดตัวเกมสุดท้ายของบริษัท…

Love Box Me เกมแคชชวลสุดน่ารักเปิดลงทะเบียนแล้ว_1

Beyond Games ผู้ให้บริการเกมออนไลน์แห่งประเทศไทย เปิดระบบให้ลงทะเบียนกันแล้วกับเกม Love Box Me เกมแนวแคชชวลสุดน่ารักที่ผู้เล่นสามารถสร้างอวาต้าร์แต่งตัว ตกแต่งห้องและออกไปพบปะผู้เล่นคนอื่น ร่วมสนุกกับมินิเกมต่าง ๆ นอกเหนือจากนี้เกมยังมีรายละเอียดอื่น ๆ ไม่ว่าจะการรักษาคุณภาพชีวิตตัวละครของเรา เช่น ความหิว, ความสวยงาม, ความสะอาด, สภาพแวดล้อมโดยรวมรอบตัวในแต่ละแผนที่ก็จะมีผลกับตัวละคร อย่าง อากาศร้อน หรือ อากาศหนาว ทำให้สามารถแต่งตัวได้หลากหลายสไตล์ตามใจ และตัวละครยังสามารถเรียนรู้ฝึกทักษะต่าง ๆ เช่น ทักษะด้านเสื้อผ้า,…

เปิดตัว Hotel Architect เกมแนวดูแลธุรกิจโรงแรมสุดปั่นป่วน_1

ภายในงาน Wired Direct ’24 ในช่วงเช้ามืดที่ผ่านมา Pathos Interactive ได้ประกาศเปิดตัวเกมแนวจำลองการดูแลธุรกิจสุดฮาอย่างเป็นทางการบน PC และคอนโซล โดยมีกำหนดเปิดให้เข้าเล่นในรอบ Early Access ก่อนใครบน Steam ในเร็วๆ นี้ ซึ่งผู้ที่สนใจสามารถเข้าชมหน้าร้านค้าล่วงหน้าตั้งแต่วันนี้เป็นต้นไป อีกทั้งยังได้โชว์ตัวอย่างเกมเพลย์แรกให้ได้ติดตามกันแล้วด้วยเช่นกันครับ เกี่ยวกับเกม Hotel Architect เกมแนวสร้างสรรค์พร้อมดูแลธุรกิจของโรงแรมที่ผู้เล่นจะได้สวมบทเป็นเจ้าของ ออกแบบห้องพักและโรงแรมหรูตั้งแต่เริ่มต้น จากนั้นก็ต้องคอยดูแลความสุขของลูกค้า จัดสรรสิ่งที่เหมาะสมให้กับพวกเขาไม่ว่าจะเป็นเรื่องดีหรือว่าแย่ก็ตามและแน่นอนว่าด้วยเวลา 24/7 ที่จะต้องเอาใจใส่ตลอดเวลา…

เปิดตัว The Last Hour of an Epic TO THE MOON_1

Freebird Games ประกาศเปิดตัว The Last Hour of an Epic TO THE MOON RPG เกม RPG Turn-based ที่มีเนื้อเรื่องมาจากซีรีส์ To the Moon เกมดังกล่าวมีกำหนดวางจำหน่ายสำหรับ PC ผ่าน Steam ในปี 2024 เกมดังกล่าวได้รับการอธิบายว่าเป็น “จดหมายรักถึงแฟนเกม…

บั๊คใหม่ Spider-Man 2 ปลดล็อกให้เล่นเป็นตัวละคร Venom ได้

หมายเหตุ: เนื้อหาข่าวนี้มีการอ้างอิงเรื่องราวสำคัญของ Marvel’s Spider-Man 2 มาถึงตอนนี้หลายคนน่าจะมีโอกาสได้ลองเล่นMarvel’s Spider-Man 2กันแล้วซึ่งต้องบอกเลยว่าภาคนี้ทางทีมพัฒนาก็ลงทุนโปรโมตกันอย่างกว้างขวางโดยเฉพาะในไทยที่มีคำบรรยายให้เราได้ติดตามเช่นเดียวกับกิจกรรมทดสอบเล่นเกมที่ห้างสรรพสินค้า centralwOrld กรุงเทพฯ กันในวันที่ 20 ตุลาคมที่ผ่านมา โดยล่าสุดก็มีผู้เล่นบางส่วนที่ค้นพบบั๊คใหม่ที่เพิ่มตัวละครเลือกเล่นให้เราด้วยเหมือนกันคำพูดจาก ปั่นสล็อตแตกทุกเกม โดยปกติแล้ว Spider-Man 2 มีการนำเสนอตัวละครใหม่ที่สามารถนำมาใช้เล่นได้ในบางภารกิจ อย่าง Venom ด้วย แต่กระนั้นก็เป็นตัวละครที่ใช้ได้แค่เพียงเวลาสั้นๆ ในเควสต์นั้นๆ ซึ่งจะไม่ได้มีความอิสระในการสับเปลี่ยนหรืออัปเกรดความสามารถใดๆ ได้ ทว่าผู้ใช้งาน Ellemen…

เผย Tier List พลัง Quirks แมป Anime Champions Simulator ใน Roblox

Anime Champions Simulator (ACS) เป็นแมปภายในเกม Roblox ที่ผู้เล่นจะได้รวบรวมตัวละครจากการ์ตูนญี่ปุ่นต่าง ๆ เพื่อสร้างทีมต่อสู้และเอาชนะเหล่าร้ายให้ได้ โดยเกมนี้ก็จะมีระบบ Quirks หรือพลังพิเศษให้ผู้เล่นได้ใช้งานกันด้วย โดย Quirks ภายในแมปนี้ก็มีให้ใช้มากมาย ทำให้การจัด Tier List เป็นสิ่งที่ขาดไปไม่ได้เช่นกัน ในวันนี้เราได้รวบรวม Tier List พลัง Quirks แมป Anime Champions Simulator…